人工知能(AI)半導体スタートアップRebellions（リベリオン）が「国民成長ファンド直接投資1号」企業に選定され、計6,400億ウォン（約672億7,700万円）規模の上場前株式投資（プレIPO）ラウンドを誘致した。企業価値は3兆4,000億ウォン（約3573億7,500万円）、累積投資額は1兆3,000億ウォン（約1,366億5,700万円）だ。
今回の投資は政府主導の政策資金と未来アセットグループがリードした民間資本が結合した官民合同投資構造で行われた。政策資金は国民成長ファンド2,500億ウォン（約262億7,500万円）と、産業銀行500億ウォン（約52億5,500万円）など計3,000億ウォン（約315億2,700万円）で、民間ではパク・ヒョンジュ会長が率いる未来アセットグループがアンカー投資家として3,000億ウォン（約315億2,700万円）をリードした。既存の投資家も新株買収権を行使し、最終的に6,400億ウォン（約672億7,700万円）規模となる見通しだ。
今回の投資は政府が推進中の「K-NVIDIA育成プロジェクト」の初執行事例だ。政府は5年間で、150兆ウォン（約15兆7,598億4,000万円）規模の国民成長ファンドのうち、15兆ウォン（約5,759億8,400万円）を革新企業株式投資方式で運用する計画だ。GPUの電力・費用の限界を克服する国産ニューラルネットワーク処理装置(NPU)エコシステムの構築が目的で、政府は設計を韓国のファブレス企業が、生産を韓国のファウンドリーが担う仕組みを想定している。
Rebellionsは2020年にパク・ソンヒョン代表とオ・ジヌク最高技術責任者(CTO)らが共同で創業したAI半導体ファブレススタートアップだ。2022年6月にKTから920億ウォン（約96億6,100万円）規模のシリーズAを皮切りに、Saudi Aramco（サウジアラムコ）、フランスのKorelya（コレリア）が参加したシリーズB、2025年9月にArm・Kindred Ventures（キンドレッドベンチャーズ）・サムスンベンチャー投資・サムスン証券・台湾のPEGATRON（ペガトロン）ベンチャーキャピタル・POSCO（ポスコ）技術投資などが加わったシリーズCまで、資金を調達してきた。2024年12月にはSKテレコム系のAI半導体企業SAPEON KOREA（サピオンコリア）との合併を完了した。
主力製品であるアトム(ATOM)はSKテレコム・KTクラウドに供給され、ATOMマックスはSKテレコムA.（エードット）の通話録音要約サービスに搭載された。2025年の売上は2023年比約10倍増加した。業界によると、合併前の2023年の売上は27億ウォン（約2億8,000万円）、合併直後の2024年は156億ウォン（約16億3,700万円）台で、絶対規模はまだ初期段階だ。現在、社員数は300人余りで、IPOのために2024年7月にサムスン証券を主管社に選定。KOSDAQ（コスダック）上場を準備中だ。
Rebellionsは今回の資金を組織の拡大と中核製品の開発に集中投入する計画だ。人材採用を通じて現在の2倍以上の規模でチームを育てる一方、レベル100(Rebel100™)の量産と次世代NPUの開発を並行して推進する。さらに、ファブレス・ファウンドリー・メモリにつながる韓国の半導体バリューチェーンである好循環構造の強化にもつなげる方針だ。
<画像=Rebellionsのパク・ソンヒョン代表>
原文：https://platum.kr/archives/284531
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