【そのとき投資】ESGセクターのトッププレーヤー、Netspa

【そのとき投資】ESGセクターのトッププレーヤー、Netspa

キム・ドンオTBT主席チーム長 

@そのとき投資（私はその時、投資することを決めました）のコーナーでは、現場の投資審査役がなぜこのスタートアップに投資したのかを共有します。

世界的にESG投資ブームが起きた昨年以降、今年はESG投資に対して批判が提起される姿をよく目にする。

「ESG経営の父」と呼ばれた資産運用会社BlackRock（ブラックロック）自身も最近、株主総会で気候関連案件について「株主価値を高めないため、反対する」という意見を表明し、これが既存のESG経営に対する立場を変えたかのように解釈されている。

しかし、株主の価値/財務的成果を追求するのは企業の本質であるため、上記の意見がESG投資の方向と矛盾するのかは疑問だ。むしろ、こうした批判は、今後のESG投資の目標をどのように設定すべきか考えるきっかけになりそうだ。

TBTはESGセクターでTop Playerと判断したいくつかの企業に投資したが、彼らは時代のトレンドに応じてビジネスの機会を広げ、それに比例した社会的価値を創出し、これを財務的成果に還元させる企業であった。2021年に投資した「Netspa（ネットスパ）」もそのような投資事例の1つだ。

炭素低減のための循環経済の価値が高まり、リサイクル原料市場が急成長する中、繊維などとして活用されるナイロンは他の物質と混合された形態であるため、リサイクルが難しい素材だ。

Netspaは捨てられた廃漁網からナイロンを自動抽出する技術を世界で初めて開発し、グローバルナンバーワン繊維企業の付属研究所において、98％の純度を立証された企業だ。

10月末には年3000トン規模の再生ナイロン生産が可能なプラントを稼働し始め、衣類繊維企業と自動車部品企業、グローバルナンバーワン電子製品企業に核心となる素材を納品する予定だ。

廃漁網を収集するNetspaチーム/Netspa  

Netspaのチョン・テクス代表は2016年現代重工業環境安全チームで勤務していた中、繊維研究機関で勤務していたソン・ドンハク現CTOとリサイクリングファッション衣類アイテムとして1つ目の創業を行った。

しかし、衣類製作に必要な再生繊維を供給してくれる企業は珍しく、ヨーロッパの再生ナイロン企業は手作業工程に依存し、限られた物量のみが高級ブランドに納品していた。

これにチョン代表はリサイクリング衣類産業を拡大させるためには再生素材を十分に確保しなければならないという考えを持ち、自身が生まれた釜山（プサン）の海洋環境汚染の主犯である廃魚網から再生ナイロンを抽出するということを目標に2020年にNetspaを新たに創業した。

当時は、廃漁網からナイロンを抽出する技術開発の試みはあったが成功事例はなかったため、廃漁網は焼却処理される他なかった。ところが、廃漁網は他の廃棄物より焼却費用の方がかなり高く、自治体が廃漁網を焼却する予算はすぐに使い果たされ、漁民たちは処理の難しい廃漁網を海に捨てることになっていたわけだ。

無分別に捨てられた廃漁網は大きな問題を引き起こす。世界的に年間64万トンの廃魚網が捨てられ、海洋ごみの40％を占め、65万匹の海洋生物が廃漁網で命を落とし、漁獲量が10％減少し、海洋生態系は深刻に破壊される。ナイロン成分が波に粉砕されて微小プラスチックを発生させたり、焼却するときに大量の炭素を排出することは言うまでもない。

チョン代表はこのような問題を解決しようと自分の業務経歴をもとに廃漁網をリサイクルする自動化工程開発に着手することになる。

しかし、様々な素材が絡み合った漁網を粉砕する際に熱が発生し、素材が混ざる問題にぶつかり、チョン代表とソン理事は全国の廃棄物処理場を訪れ、廃棄物の種類ごとに破砕機の形態が異なるということを学んだ。

そんな中、慶尚南（キョンサンナム）道河東（ハドン）で会った機械設備専門家のキム・ドゥホ代表が「世界にないリサイクルシステムを作る」という2人の若者の情熱に感心し、自分のノウハウを伝授して共同開発に参加することになる。 （現在Netspaの技術者部門を担当している） 共に試行錯誤を経験した結果、大企業も10年間解決できなかった高純度のナイロン抽出工程を5か月で完成させた。

チョン・テクス代表（右）とソン・ドンハクCTO /Netspa   

この際、私はイム・ジョンウク前共同代表と慶尚南道河東に位置する工場を訪問してパイロットプラントを見学した。両共同創業者が大企業を飛び出し、深い山の中にある廃棄物メーカーで6ヶ月間寝食を行いながら、パイロット工程を開発した過程を聞きながら、事業に対する強い確信、実行力、学習能力を十分に感じることができた。

市場の大きさ、製品の成果、顧客企業のレファレンスチェックも重要だが、何よりも創業者たちが今後の困難な問題をうまく解決するという信念を持つことができた。チョン・テクス代表は実のところ、多くのエンジニアリング経験者がそうであるように、IRピッチングで華やかな話術で相手を説得するスタイルではなかった。

しかし、QnAでのさまざまな詳細な質問について事前に悩んでおり、準備された答えを持っていた。ファクトから遠い愚かな展望は語らず、今振り返ってみると行動ですべてを見せ、言葉を惜しむ代表だった。TBTがPre（プレ）Aラウンド投資決定を下すのは、難しくなかった。  

投資以降、当社は釜山（プサン）市との緊密な協力の末に大量生産プラントを構築し、繊維大企業のH社、自動車エンジニアリング部品企業であるS社、グローバルナンバーワン電子製品の部品を供給するH社などと本契約を締結する成果を見せた。

また、日本の大企業からも注文が殺到しており、工場稼働開始日から3交代作業が行われる予定だという。さらに、Lotte Chemical（ロッテケミカル）、SK ecoplant（SKエコプラント）など大企業がNetspaの廃棄物収集システムに参加し、集荷、運搬およびリサイクルに至る全周期的海洋廃棄物統合管理ソリューションが徐々に構築されつつある。

SKと新韓（シンハン）金融グループが支援するインパクトユニコーン企業に選ばれたという嬉しいニュースも続いた。

Netspaはナイロン販売収益を生み出し、自治体を相手に既存企業よりも低コストで廃棄物処理契約を締結し（費用を受け取り原料確保）、自治体は処理コストを削減した分だけ漁民から廃漁網を買う規模を伸ばし、海に捨てられる廃漁網が減り、資源循環の生態系が拡大するだろう。

さらに、多くの廃漁網が収集されるほど、Netspaはこれをリサイクルする施設を増設し、ビジネスの機会が大きくなり、環境的価値も一緒に増加する好循環が続くだろう。このようにESG投資を通じて社会的価値と投資収益の両方が共に増大するというケースをNetspaが持続的に拡大していくことを期待する。