[コ・ソギョンのビハインド・チップス]

グローバルな巨大企業が立ち並ぶ半導体市場に挑戦状を叩きつけたスタートアップたちがいます。まだ小さな企業ですが、差別化された技術力と戦略で激しく市場を叩いています。半導体スタートアップの興亡盛衰にまつわるビハインドストーリーをお伝えします。

先月、ジェンスン・フアンNVIDIA CEO（最高経営責任者）がパク・ソンヒョンRebellions代表と面会した。技術協力から投資、買収まで様々な可能性が取り沙汰される中、協議内容はまだ全て非公開の状態だ。韓国内の関心は今回の面会がRebellionsにもたらす影響に集まっている。政府の支援を受けて成長したRebellionsがNVIDIAに買収されるのは適切なのかという、やや時期尚早な論争まで出ている。業界ではむしろ買収・投資よりも技術協力程度が進むのではないかという見方が大半だ。技術協力は買収・投資に比べれば波紋は小さいが、小さなイベントではない。技術協力の程度によってRebellionsの成長軌道が変わり得るからだ。

CUDAに続きもう一つの堀を築くNVIDIA

半導体業界の一部では、NVIDIAが昨年5月に公開したサーバー内部の半導体間通信技術（スケールアップ・インターコネクト）規約である「NVLink Fusion」に関連するのではないかという推測を控えめに出している。一つのデータセンターに複数種類の半導体を混在させる「異種混合（Heterogeneous）」が主流になる中、NVIDIAのGPU（グラフィック処理装置）同士でのみ使われてきた接続規約「NVLink」を外部にも開放したプラットフォームだ。

NVIDIAは最近、他の半導体企業とのNVLink Fusion関連協力を着実に拡大している。Qualcomm、富士通などCPU（中央処理装置）メーカーをパートナーとして取り込み、MediaTek、Marvellなど外部の半導体設計を行うASIC（特定用途向け半導体）ファブレスもパートナーに含めた。MediaTekに今月初め35億ドル（4兆8,000億ウォン）を投資したのも、これらの企業が半導体を設計する際にNVLink Fusionを使わせるためだという解釈が出ている。

ジェンスン・フアンNVIDIA CEOが昨年5月に台湾で開かれたCOMPUTEXで「NVLink Fusion」を発表している/写真=NVIDIA

業界はNVIDIAが異種混合トレンドを主導し、もう一つの堀を築く戦略を立てたと見ている。既存のインターコネクト標準であるPCIeや、AMD・Intelが主導するUALinkの代わりにNVLink Fusionが標準規約になれば、異種混合サーバーにも必ずNVIDIAの半導体が挿さることになるからだ。どれだけNVIDIAの対抗馬となる半導体が登場しても、エコシステムの主導権を維持できるという意味だ。

業界関係者は「コンピューティングプログラミングモデルCUDAで業界の堀を築いたNVIDIAが、今回はデータセンターの異種混合技術で堀を築こうとしている姿だ」と語った。市場調査機関カウンターポイントリサーチも「NVLink Fusionは特にAMD・Intelが主導するUALinkの台頭を防ぐだろう」と述べた。

フアンCEOとパク代表の面会と協議が実際にNVLink Fusion関連かどうかについては明らかになっていない。ただ業界はRebellionsをNVLink Fusion陣営に引き込もうとしているのではないかという推測を出している。Rebellionsは接続技術として汎用規約であるPCIe基盤を活用している。NVIDIAの立場からすれば、NVLinkの堀を築くという側面でスタートアップも取り込む必要があるという意味だ。

独立と編入の間…悩まざるを得ないRebellions

Rebellionsのサーバーラック「Rebel Rack」。Rebellionsはインターコネクト（スケールアップ）技術としてPCIe技術規約を活用している。/写真=Rebellions

Rebellionsの立場では、実際にNVIDIAからこうした技術協力の提案を受けたとすれば、悩みは深くなるほかない。選択によって会社の成長経路が変わり得るからだ。

業界関係者は「スタートアップの立場ではNVIDIAのエコシステムに入ること自体が成果になり得るが、この場合技術的独立性を失ったりコスト面での制約が生じたりするなど成長に限界が生じ得る」とし、「一方で『NVIDIAを代替する』という方針で独自路線を選ぶ場合、グローバルなソブリンAIインフラの脱NVIDIAの動きで成果を出せる可能性があるが、この道が成功する保証はない」と述べた。

続けて「Rebellionsが脱NVIDIAを掲げるソブリンAIインフラ市場で成果を出し始めた時点であるため、悩みはさらに大きくなるだろう」と話した。

Rebellionsは最近、英国と日本にサーバーラック計200台以上を輸出する契約を獲得するなど成果を出している。業界では昨年FURIOSA AIがMetaからの買収提案を受けたが断り、独自路線を選んだ事例も思い起こされている。当時FURIOSA AIも「独立」と「編入」のどちらを選ぶかという悩みに陥っていたためだ。半導体業界ではいまだにFURIOSA AIの選択が正しかったかどうかを巡って論争が続いている。Rebellionsの選択は韓国製NPU（K-NPU）陣営の新たな指標になるとみられる。

<画像＝昨年6月、ジェンスン・フアンNVIDIA CEOが京畿道城南のNAVER1784社屋を訪問し手を振って挨拶をしている。/ニューシス>

原文：https://www.unicornfactory.co.kr/article/2026091616125190082